全球飼糧市場：巴西玉米豐產在望，價格跌至33個月新低

周五芝加哥期貨交易所（CBOT）7月玉米期約報收5.5450美元/蒲，比一周前下跌5.4%；6月船期的美灣2號黃玉米報價為每蒲6.2950美元，比一周前下跌6.8%；泛歐交易所EURONEXT的6月玉米期約報收220.75歐元/噸，比一周前下跌2.5%。阿根廷玉米在上河的FOB報價為248美元/噸，比一周前下跌4.2%。

本周國際原油期貨較一周前上漲2%左右，這也是五周來首次收漲。周五ICE美元指數報收103.079點，比一周前上漲0.6%。

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下一年度全球玉米產量有望增長

周四（18日）國際谷物理事會（IGC）發布供需報告，將2023/24年度全球玉米產量預估上調900萬噸，達到接近歷史最高紀錄的12.17億噸，因為巴西和中國產量上調，其中巴西產量調高300萬噸至1.302億噸，中國產量調高300萬噸至2.794億噸。如果預測成為現實，將比2022/23年度產量增長5.6%，僅略低于2021/22年度的歷史峰值12.23億噸。全球玉米期末庫存預計為2.72億噸，高于上月預測的2.64億噸，也高于上年的2.66億噸。主要出口國玉米庫存預計為5400萬噸，高于上月預測的4800萬噸，和上年持平。

迄今為止美國中西部天氣缺乏威脅

美國農業部作物進展周報顯示，截至5月14日，美國玉米播種進度為65%，高于去年同期的45%，也領先于五年同期均值59%。出苗率30%，去年同期13%，五年均值25%。

目前中西部地區天氣有利于播種以及作物初期生長。美國干旱監測報告顯示，美國玉米受旱比例為25%，比一周前降低4%，創下11個月來的最低值。美國農業部在5月份供需報告首次預測2023年美國玉米產量達到創紀錄的152.65億蒲，同比增加11.2%；單產預計為181.5蒲/英畝，同比提高4.7%。不過正如同我們在大豆展望里提到的那樣，關鍵單產形成期還未到來，天氣不確定性隨時可能引發行情反復。

巴西玉米產量前景樂觀，價格跌至33個月來新低

巴西政府機構CONAB的數據顯示，截至5月13日，巴西2022/23年度首季玉米的收獲進度為72.4%，比一周前提高4.9%，略低于去年同期的80.1%%。二季玉米播種已經結束，收獲工作將在下月開始。目前咨詢機構以及政府機構普遍對巴西二季玉米產量前景持樂觀預期。

一周前公布的一項調查顯示，咨詢機構平均預計2022/23年度巴西玉米總產量將達到1.267億噸，比上年增長12%，因為單產提高，天氣條件有利。

在巴西二季玉米收獲季節即將到來之際，巴西國內玉米價格已經跌至每60公斤袋56雷亞爾，今年迄今跌幅達到35%左右，比去年同期下跌了37%，創下2020年8月中旬以來的最低點。

中國買家再次取消美國玉米訂單

繼上周取消27.2萬噸美國玉米訂單后，中國本周三又取消27.2萬噸美國玉米訂單。自4月24日以來，中國已經四次取消美國玉米訂單，累計取消110萬噸，均在2022/23年度交貨。主要就是因為巴西玉米豐產，價格顯著低于美國玉米報價。

截至5月18日，美灣玉米FOB報價為每噸249美元，顯著高于巴西玉米在帕拉納瓜港口的報價228美元/噸，阿根廷玉米在上河報價為248美元/噸。

美國農業部出口銷售周報顯示，截至5月11日當周，美國玉米凈銷售量為負26.5萬噸，一周前為34萬噸。2022/23年度迄今美國玉米出口銷售總量為3805萬噸，同比降低35.4%，上周同比降低34.4%。美國農業部年度目標為4509萬噸，同比降低28.2%。考慮到夏季是巴西玉米出口旺季，因此除非美國玉米出口需求意外加快，否則美國農業部很可能需要調低當前出口目標。不過在巴西玉米很可能繼續保持并擴大價格優勢的前提下，似乎還看不到什么因素能支持美國玉米出口步伐在未來幾個月里意外加快。

黑海協議延期，但是象征意義大于實質，至少對玉米如此

周三（17日），即將迎來第二輪選舉的土耳其總統通過電視講話宣布黑海協議延長兩個月。這一消息得到了其他三方（俄羅斯、烏克蘭以及聯合國）的確認。不過對于玉米市場來說，協議延期不延期，似乎沒有什么實質性影響，因為烏克蘭已經沒有多少陳玉米可供出口，而下一年度烏克蘭玉米注定減產，出口供應也將大為縮水。

美國議員建議將玉米乙醇標記為"先進生物燃料”

一則可能影響到美國玉米需求的消息是，上周美國衣阿華州、伊利諾伊州、德克薩斯州和俄克拉荷馬州的議員正在提出一項法案，允許以玉米為原料的乙醇有資格成為"高級生物燃料"。此舉可能有助于擴大玉米燃料的需求基礎。這四個州包括玉米主產州，也包括美國最大的能源生產州，兩個通常在乙醇政策上對立的兩個地區的議員居然聯手，是因為電動汽車日益普及，正在威脅著對生物燃料和傳統汽油的需求。過去這些年，德州這個產油州的議員和中西部玉米帶的議員在汽油中應摻入多少乙醇的問題上一直爭論不休，但是現在大家不爭了。無論是農戶，還是石油生產商，都希望將生物燃料作為提高汽油動力汽車吸引力的手段。按照美國可再生燃料標準法案（RFS），生物燃料的歸類有一些限制，目前玉米乙醇仍被禁止列入先進生物燃料。