周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2023年11月大豆期約報收13.825美元/蒲，比一周前下跌1.4%。美灣8月船期1號黃大豆現(xiàn)貨平均報價為每蒲15.4475美元，比一周前下跌0.9%。CBOT的12月豆粕報收每短噸405.8美元，下跌0.7%；12月豆油期貨報收每磅62.40美分，下跌0.6%。泛歐交易所11月油菜籽期約報收458.75歐元/噸，下跌4.5%；洲際交易所11月油菜籽報收809.1加元/噸，下跌2.0%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報價為每噸556美元（含33%出口稅），持平。周五美元指數(shù)報收101.399點，比一周前上漲0.6%。

美國大豆作物狀況進一步下滑，下周可能繼續(xù)變差

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過去一周里，美國大豆優(yōu)良率出現(xiàn)三周來的首次下滑。截至7月23日，大豆優(yōu)良率為54%，低于一周前的55%，也低于市場預期的55%，去年同期59%。三個大豆主產(chǎn)州的大豆優(yōu)良率有增有減，其中伊利諾伊大豆優(yōu)良率為44%，上周40%；印第安納為59%，上周60%；衣阿華為58%，上周58%。美國干旱監(jiān)測報告顯示上周大豆干旱面積再次擴張，處于干旱地區(qū)的大豆比例為53%，高于一周前的50%，去年同期26%。土壤墑情數(shù)據(jù)也顯示大豆來看，伊利諾伊州表層土墑短缺到非常短缺的比例為49%，一周前47%；印第安納39%，一周前36%；衣阿華55%，一周前43%。從亞層土墑情來看，伊利諾伊土壤亞層墑情短缺到非常短缺的比例為43%，上周57%；印第安納44%，上周42%；衣阿華63%，上周55%。

美國全國海洋及大氣管理局（NOAA）周日（30日）發(fā)布的未來三天降雨預報（圖1）顯示，從周日到下周二，中西部北部和中部的大部分地區(qū)干燥，威斯康星、伊利諾伊、印第安納，以及明尼蘇達大部分地區(qū)將錯過降雨。作為對比，衣阿華、肯塔基、密歇根密蘇里以及肯塔基州大部分地區(qū)將出現(xiàn)最多0.25的降雨。但是密蘇里將迎來大雨，局部地區(qū)降雨量可能3到4英寸。NOAA周五發(fā)布的6-10天展望預測（圖2），在8月3日至7日期間，玉米種植帶北部地區(qū)氣溫接近正常，南部地區(qū)氣溫偏高；就降雨而言，中西部北部降雨接近正常，中部和南部的降雨可能高于正常。

考慮到過去一周大部分時間里中西部天氣極為炎熱，周末期間降雨可能錯過玉米種植帶中部和北部大部分地區(qū)，因此美國農(nóng)業(yè)部很可能在下周一發(fā)布的作物進展報告里繼續(xù)調低大豆優(yōu)良率。

7月底美國新豆銷售步伐驟然加速，對沖潛在天氣風險

美國農(nóng)業(yè)部出口銷售周報顯示，截至7月20日當周，美國大豆凈銷售量為74萬噸（包括陳豆和新豆），低于一周前的89萬噸。2022/23年度迄今美國大豆出口銷售總量為5276萬噸，同比減少11.4%，上周減少11.6%。美國農(nóng)業(yè)部出口目標為5389萬噸，同比降低8.0%。美國新豆銷售合同量為546萬噸，遠低于去年同期的1486萬噸，為2019年以來同期最低。新豆銷售量相當于美國農(nóng)業(yè)部年度出口目標5035萬噸的10.8%，遠遠低于去年同期的27.6%。7月27日，美灣大豆報價為598美元/噸，巴西大豆在帕拉納瓜港口的報價為549美元/噸，阿根廷大豆在上河報價為每噸568美元。

7月底的最后一個完整周，美國新豆銷售步伐驟然加速。美國農(nóng)業(yè)部在7月24日，26日和28日三次發(fā)布單日銷售報告，私人出口商銷售近180萬噸新季大豆，其中117萬噸銷往未知目的地，45萬噸銷往中國，17萬噸銷往墨西哥。

由于從下周起美國大豆進入關鍵單產(chǎn)形成期，而美國農(nóng)業(yè)部當前估計的大豆單產(chǎn)預期似乎過高，因此買家提前訂購新豆，也是為了在8月11日美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布下一份產(chǎn)量報告前，提前對沖潛在天氣風險。

全球油籽產(chǎn)量前景變差

在歐洲，歐盟委員會7月27日發(fā)布月報，將2023/24年度油籽產(chǎn)量前景調低2%至3298萬噸，其中油菜籽產(chǎn)量調低50萬噸至1,940萬噸。葵花籽產(chǎn)量調低20萬噸至1,060萬噸，主要反映出部分油籽產(chǎn)區(qū)天氣不利的影響。

在加拿大，由于大草原省份炎熱干燥，土壤墑情降至2010年以來的最低水平，油菜籽單產(chǎn)潛力可能受損，部分抵消油菜籽播種面積增長的影響。加拿大統(tǒng)計局預測今年油菜籽種植面積為890萬公頃，同比提高3.2%。

在澳大利亞，隨著厄爾尼諾天氣模式的加強，油菜籽產(chǎn)量可能會在連續(xù)三年豐收后下降。澳洲農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟科學局（ABARES）預計2023/24年度油菜籽產(chǎn)量將同比下降41%，為490萬噸，創(chuàng)下四年新低。

在美國，目前美國農(nóng)業(yè)部預計2023/24年度美國大豆單產(chǎn)達到52蒲/英畝，高于上年的49.5蒲/英畝；但是迄今為止，今年大豆優(yōu)良率持續(xù)低于去年同期，大豆種植帶干旱面積超過去年，土壤墑情低于去年，確實看不出還有什么理由會讓美國農(nóng)業(yè)部繼續(xù)在8月份維持52蒲/英畝的單產(chǎn)預期不變。本周作物專家邁克·科爾多涅博士維持美國大豆單產(chǎn)預期不變，仍為50.5蒲/英畝。

如果美國農(nóng)業(yè)部在8月11日的供需報告里將美國大豆單產(chǎn)調低1蒲/英畝，在需求預期不做調整的情況下，明年8月底美國大豆庫存將只有2.2億蒲，庫存用量比為5.1%，創(chuàng)下8年新低；如果單產(chǎn)降低1.5蒲，庫存將只有1.75億蒲，庫存用量比為4.1%，創(chuàng)下1965年以來的歷史次低水平；如果大豆單產(chǎn)降低到去年水平，庫存將只有0.9億蒲，庫存用量比為2.2%，僅僅能滿足一周需求。由此可以預見，隨著下周大豆進入關鍵單產(chǎn)形成期，大豆市場將會圍繞天氣預報以及單產(chǎn)預期劇烈波動。