今日視點:財政緊縮"后坐力"顯現 安盛預警英鎊或再探六年半新低
來源：環球市場播報
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安盛投資管理外匯策略主管瓦西里奧斯·吉奧尼亞基斯指出，盡管市場對英國財政可持續性的風險溢價已逐步消化，但英鎊仍面臨三重做空邏輯：11月26日財政預算案若確立可信的中期緊縮路徑（預計未來五年壓縮支出780億英鎊），疊加最新通脹數據同比漲幅驟降至2.3%，恐倒逼英國央行提前啟動寬松周期。
LSEG數據顯示，英鎊兌美元跌穿1.3100心理關口，創2023年11月以來新低；歐元兌英鎊匯率攀升0.2%至0.8817，刷新2021年12月峰值。吉奧尼亞基斯警示：“當前市場定價已隱含央行2024年125個基點的降息幅度，這完全抵消了財政風險溢價下降帶來的支撐效應。”
結構性壓力透視：英國十年期國債實際收益率已跌破-1.6%的歐債危機水平，制造業PMI連續14個月處于收縮區間。利率掉期市場顯示，交易員押注英國央行6月降息概率升至78%，顯著高于歐央行同期的52%。分析指出，若核心通脹（現3.1%）未如期回落，英鎊可能獲得短暫修復窗口。
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