2022年一季度黑龍江肉類市場經歷了新冠疫情多點頻發和消費需求低迷的雙重壓力和沖擊，保持了肉類市場的總體穩定，在疫情期間為保障百姓生活必需品供應做出了重要貢獻。第一，肉類產量保持了良好的增長勢頭，一季度全省246家生豬屠宰企業屠宰生豬290萬頭，比去年一季度增加140萬噸，增長93.3%，分月看，一月增長69.9%，二月增長52.6%，三月增長150.36%；全省一季度牛肉產量13.31萬噸，比上年同期增長2%，羊肉產量3.46萬噸，同比增長5%，禽肉產量8.82萬噸，同比增長3.5%，其中，雞肉產量8.14萬噸，同比增長4.66%。第二，生豬價格延續了單邊下行的走勢，甚至超出了行業專家的預判。據監測3月末全省生豬交易均價為11.4元/公斤，環比下降3.4%，同比下降52.5%，比全國生豬均價低了0.46元/公斤，比全國低了7.6個百分點。老百姓真正吃上了便宜肉，曾一度出現了吃肉比吃菜還便宜的局面，從長遠來說，這種局面持續下去，會傷及生豬養殖的積極性，影響生豬生豬生產的健康發展，必須引起我們的高度警覺。分析整個肉類市場，其突出的變化是：

一，肉類消費結構發生了較大變化。

農業農村部豬肉全產業鏈監測顯示，按人口折算，中國每年人均豬肉消費量從2015年開始連續5年小幅下降，盡管2021年有所反彈，同比大幅增長24.5％，但也并未超過2014年最高水平。2018年，非洲豬瘟在國內爆發，由此引發2019年、2020年豬肉價格暴漲，禽肉擠占部分豬肉消費，導致豬肉占家庭肉類消費的比例從之前的65％左右，一度跌至55％左右。盡管隨著2021年中國豬肉產量基本回歸常值，豬肉占家庭肉類消費的比例也跟隨回升至65％，但肉類消費格局的轉變已經在路上。整體來看，中國居民人均豬肉消費已接近飽和，后期豬肉需求難以維持過去30年持續快速增長的態勢，預計未來5年豬肉年均消費增速將放緩至1.5％-2.0％，主要依靠農村和新農轉非人口消費帶動。受消費習慣等因素影響，豬肉依然是中國最大的肉類消費品種。不過，2021年，中國人均豬肉消費量已經超過40千克，豬肉消費需求將趨于穩定。不過，在肉類消費中的占比將會下降，預計仍占55％上下。尤為重要的是，2019年至2020年生豬產能受損，豬肉消費量由正常年份的5500萬噸，銳減至4500萬噸，這中間1000萬噸的消費缺口由禽肉、牛羊肉補足，且禽肉、牛羊肉未來繼續維持增長趨勢。從短期來說，肉類消費下降主要是受新冠肺炎疫情等因素影響。從中長期來看，主要受人口年齡結構影響。2021年，中國前20家上市豬企生豬銷量1.36億頭，占全國生豬總出欄量的比重已經達到20.4％，這一趨勢仍在加速。這就意味著，在未來中國豬肉人均消費量增長空間有限的背景下，頭部豬企的瘋狂擴張產能，勢必將引發存量產能的廝殺博弈。在總體豬肉需求量穩定的情況下，龍頭企業的擴張會擠占中小散戶的存空間，不過也會優化養殖主體結構，由以前的中下散戶為主體加速向養殖龍頭企業及規模以上養殖場轉變，并且養殖規模中位數會逐漸上移。

二，消費市場低迷的狀態或將持續。

多從因素導致消費疲軟，對豬價的影響是深遠的。經濟低迷、新冠疫情、消費趨勢改變等帶來的豬肉消費低迷，是社會經濟生活的綜合反映。今年早些時候，國際勞工組織發布《世界就業和社會展望：2022年趨勢》由于疫情持續對全球勞動力市場產生重大影響，復蘇進程將緩慢且不確定。《報告》顯示，2022年失業人數估計為2.07億，而2019年為1.86億。較2021年比，情況有所改善，但仍比疫情前全球工作時間少了近2%。預計至少到2023年，全球失業人數仍將高于疫情前的水平。2022年，全球勞動參與率預計將比2019年低1.2個百分點。《報告》指出，危機對不同工人群體和國家的影響存在明顯差異。這些差異加深了國家內部和國家之間的不平等，并削弱了幾乎每個國家的經濟、金融和社會結構，無論其處于何種發展階段。這種破壞可能需要數年時間才能修復，對勞動參與率、家庭收入和社會，甚至可能還包括政治凝聚力，都有潛在的長期影響。據業內人士分析，肉類消費結構發生變化，部分豬肉消費轉向禽肉、牛羊肉、水產品，導致對豬肉需求下降；人口結構中，老齡化趨勢加速，新生人口下跌，導致對豬肉的消費力不足。據了解，目前農貿渠道豬肉銷量下降 20%，顯然是既有疫情影響，也有消費結構變化的深度影響。綜合諸多因素判斷，短期內消費市場低迷的狀況難以改觀。

三，生豬養殖端虧損在加劇，養豬積極性受到傷害。

在豬價持續下跌同時，占養殖成本60%的飼料價格卻在節節攀升。按照目前豆粕和玉米價格推算，飼料成本與年初相比，每噸飼料價格上漲了400—500元，也就意味著每頭育肥豬的成本無形中要增加150元左右。在豬價下跌和飼料成本上漲的雙重擠壓之下，養殖戶虧損程度逐漸加深。最新數據顯示，目前自繁自養頭均虧損547元。盡管年內國家已經啟動四批次凍肉收儲，但由于收儲數量有限，因此，對市場供需影響微弱，對豬價提振也十分有限。近一年多豬價波動告訴我們，當絕大多數人的預期判斷一致時，這個預期反而會失去意義，因為，往往市場可能會與大多數人的預判相悖。每當生豬產業全行業處于虧損時，市場拋售行為會激增，特別是自繁自養虧損時間持續2—3個月后，市場供需就會形成新的平衡。但2021年，從6月份開始，自繁自養虧損時間長達5個月之久，而不久后又再次深陷虧損泥潭。

從2018年非瘟以來，規模養殖場的擴張速度可以說是史無前例的，散戶的養殖地位進一步被擠壓，生豬生產集中度明顯得到提升。據統計，2021年，規模前10位的養殖企業生豬出欄量為1.16億頭，占總出欄量得到17%左右，規模前20位的養殖企業生豬出欄量為1.36億頭，占生豬出欄總量的20%左右，比2019年提升了將近1倍左右。生豬生產集中度的提高，一方面提高了虧損抗壓能力。而另一方面，由于生豬養殖屬于重資產行業，規模豬企的產能去化更是比散戶要困難得多。而且很多大型豬企可以通過融資，在不削減產能的情況下抵抗虧損甚至繼續擴大產能。在市場一致預期的主導下，無論是散戶還是規模豬場，都在咬牙堅持等待轉機。無形中加大了產能去化的難度，同時，收儲等因素也在一定程度上拉長了產能去化進程。因此，養殖端虧損還會持續。占生豬養殖企業總數80%以上的中小養殖戶，已經難堪重負，我省已經出現了飼料銷量大幅減少、仔豬銷售不暢和中小散戶大幅減量飼養等苗頭性傾向，值得引起行業的高度重視和廣泛關注。

四，生豬供大于求的局面仍在延續。

今年一季度全省生豬存欄1352.87萬頭，比上年末下降4.58%，比上年同期下降6.87%，其中，能繁母豬存欄131.39萬頭，比上年同期下降11.37%，全省生豬出欄616.03萬頭，比上年同期增長15.71。從全國看，生豬供給量同樣較大，全國一月份生豬出欄量同比增長23.6%，2月份生豬出欄量同比增長8.2%。一季度全省精選生豬定點屠宰企業屠宰量比上年同期增長93.3%，1月至2月全國定點屠宰企業生豬屠宰量同比增長30.8%。2021年底全省生豬存欄1416.26萬頭，比上年增長3.29%，這些存欄生豬會在今年1月至6月陸續出欄上市。由此推算，上半年豬肉市場供給依然處于高位。豬價低位徘徊的態勢還會延續一段時間，養殖虧損程度還會加大。根據近年生產成本數據測算，生豬生產盈虧平衡點的豬糧比價約為7∶1。當豬糧比價低于5∶1時，視為進入過度下跌一級預警區間。據農業據省發改委監測，3月末全省豬糧比價為4.57∶1，隨著中央和我省啟動豬肉收儲，一定程度上緩解了豬價過快下跌的局面，豬價跌幅逐漸收窄。

農業農村部最新數據顯示，從能繁母豬的存欄結構來看，2021年以來，養殖利潤快速惡化，仔豬價格亦維持在低位，在三季度收尾時，甚至達到200元左右低點，仔豬價格的大幅下降加快了能繁母豬存欄結構的調整，養殖端加快淘汰三元母豬的節奏，導致三元母豬的占比連續減少，二元母豬占比上升，整體結構繼續改善。從能繁母豬淘汰量來看，2021年9月以來，大型養殖企業能繁母豬淘汰量大幅上升，此外，后備母豬銷量在2021年7-9月處于極低水平，10月份之后隨著豬價的反彈而有所提升，但同比也處于低位區間，這表明在整體豬價回到低位區間，且行業預期變得不再樂觀時，養殖端在加速對產能的去化，同時對新產能投入也變得相對謹慎。因此，整體來看，后期產能仍維持緩慢去化的格局。

分析未來市場行情，從短期來看，消費本身處于淡季，雖然已進入4月份，但距“五一”假期還有一個月的時間，生豬價格基本上已沒有下探空間，也不具備大幅上漲的可能性。一段時間以來，新冠疫情在我國又一次大面積爆發，所以，短期之內生豬市場將維持弱勢震蕩態勢。

綜合多方面專家的分析研判，一季度豬肉價格低位震蕩，產能去化速度放緩。二季度豬肉價格持續低位震蕩，生豬養殖的預期利潤在盈虧平衡線附近徘徊，而養殖戶對下半年價格開始上漲的預期升溫，能繁母豬去化緩慢。在遞推2022年末至2023年年初，供需格局難以實質性扭轉，豬肉價格或旺季不旺。這種情形下，新一輪豬周期的價格加速上行或被推遲。我們預計今年三季度豬肉價格會有所反彈，理性判斷其幅度和可持續性大概率將會偏弱，可能下半年豬價漲幅會稍大一些。可見，未來一個季度豬肉價格走勢與能繁母豬去化的力度值得持續關注。另外，我們還應重點關注以下幾個因素的變化：

第一，飼料價格上漲過快。

豬飼料中占比最多的是玉米和豆粕，而我國的大豆和玉米多半還是依靠進口，一段時間以來，俄烏沖突和南美大豆減產導致了國內大豆和玉米庫存緊張，不少國家還禁止了大豆玉米等糧食的出口，導致國際糧價的抬升，目前，大豆和玉米的價格都是上漲到了歷史高位。去年年底以來，豆粕漲幅高達約60%，每噸上漲了1500-2000元，玉米上漲了88元/噸，作為飼料中的主要原料，飼料也是隨之漲價。部分飼料企業在短短兩個月內五次宣布漲價。

第二，牧原、溫氏等各大巨頭在2022年-2023年的規劃依然巨大，養豬巨頭肆意擴張。

牧原在《2022年限制性股票激勵計劃（草案）》中提出2022年生豬銷售增長率不低于25％的目標。根據推算，可知牧原2022年目標將不低于5023.875萬頭。除了牧原，溫氏股份也在投資者互動平臺表示2022年出欄目標在1800-2000萬頭，較2021年出欄的1321.74萬頭增加30％-50％。天邦股份2022出欄預計600萬頭，較2021年出欄量增加180萬頭。唐人神宣布“未來將增產至1000萬頭產能”。2022年規劃出欄生豬200萬頭，較2021年出欄量增加45.77萬頭。天康生物母豬存欄12萬頭。2022年，公司生豬養殖業務出欄目標初步確定為220萬頭。綜上可知，牧原、溫氏、天邦、唐人神、天康五家豬企預計2022年出欄總量最高將達8843.875萬頭。巨頭擴張的速度在一定程度上已經超過行業中小養殖戶淘汰的速度。

第三，新冠疫情管控措施，影響了運豬物流。

隨著吉林、上海等地出現了局部疫情爆發的突發事件，各地區也在加強相關的風險排查，在調控方面的力度也在提高。而現在北方一些地區的生豬調運也受到了影響，不同地區都得要求實施核酸檢測才能跨省。所以現在北方地區的生豬調運效率下降，地方已經開始積壓了一定的豬源，這也是目前生豬屠企能夠下調豬價的原因之一。

第四，豬肉進口量大幅縮減。

據海關數據統計，2021年全年累計進口豬肉371萬噸，同比減少15.30%；2022年1-2月中國累計進口豬肉28萬噸，同比減少60.40%。其中，1月豬肉進口量15萬噸，同比下降60.4%，2月豬肉進口量13萬噸，同比下降60.4%。豬肉進口量大減，主要歸咎于以下三點：其一，國內生豬市場產能恢復情況喜人，生豬供給量充足；其二，供給大增的同時需求亦持續低迷，導致國內豬價大跌（兩年跌去三分之二），進口凍品低價絕對優勢縮小，加之2022年1月1日開始的進口稅率提升（8%→12%），貿易商繼續大量進口積極性顯著降低，豬肉進口量相應大減；其三，國內外疫情“倒春寒”形勢仍較嚴峻，進口凍品管控措施趨嚴，進口豬肉減少，會相對緩解總供給過剩的壓力。