臨近8月末，上市公司中報季到了尾聲，也是最密集披露的時候。從上市券商披露的業(yè)績報告來看，今年券商的日子依然不好過，去年股市大跌的后遺癥還在繼續(xù)，受A股市場成交萎縮影響，券商上半年業(yè)績一片慘淡。

　　截至8月23日晚，有18家上市券商發(fā)布了2016年上半年財務報告。《國際金融報》記者整理各家券商的半年報后發(fā)現(xiàn)，18家上市券商營業(yè)收入和凈利潤同比均出現(xiàn)大滑坡，近乎腰斬。其中，山西證券凈利潤縮水幅度最大，同比降幅高達84.93%。

　　“市場行情不好，券商經(jīng)紀業(yè)務這塊自然影響最大，而經(jīng)紀業(yè)務對大多數(shù)券商業(yè)務的貢獻大概能占到50%。我們目前雖然這塊不裁員，但今年也不再招人，相比往年每年都會招人，也是種變相縮減人員。”一家注冊地在南方的大型券商負責人告訴《國際金融報》記者。

　　業(yè)績滑坡 變相裁員

　　在發(fā)布的業(yè)績預告中，《國際金融報》記者梳理上市券商業(yè)績公告及Wind資訊數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年上半年，除了無數(shù)據(jù)可比的第一創(chuàng)業(yè)證券以外，24家券商中無一券商實現(xiàn)凈利正增長，20家券商凈利遭“腰斬”。其中，山西證券、東方證券以及太平證券跌幅超過80%。

　　“市場交易量大幅縮減，加之近年來券商傭金率的持續(xù)走低，讓原本看天吃飯的經(jīng)紀業(yè)務雪上加霜，進而影響券商整體盈利。”上述負責人說。

　　以國泰君安為例，其2016年半年報營業(yè)收入和凈利潤分別為104億元和61億元，同比分別下滑53%和55%。

　　近年來在重組并購市場突飛猛進的華泰證券，上半年業(yè)績也出現(xiàn)了較大幅度下滑。其上半年凈利潤和營業(yè)收入分別為29億元和73億元，同比分別下滑55%和50%。

　　大型券商的業(yè)績出現(xiàn)滑坡，中小型券商的日子也一樣不好過。華龍證券、山西證券等幾家券商的凈利潤同比下滑甚至超過70%。

　　事實上，今年以來券商裁員的傳聞就沒有間斷過。不久前，方正證券在內部宣布裁員，稱以提高“人均產(chǎn)出能力”為核心，優(yōu)化人員結構并控制成本。

　　至于裁員的原因，方正證券給出的解釋是公司去年人均盈利能力不高、人均單產(chǎn)偏低，而2016年經(jīng)濟增速放緩，行情持續(xù)低迷，券商傳統(tǒng)業(yè)務發(fā)展承受較大壓力。

　　《國際金融報》記者了解到，不僅方正證券在勒緊褲腰帶，一些券商甚至還拔高考核指標，變相在營業(yè)部裁員，經(jīng)紀業(yè)務部門無疑成了重災區(qū)。

　　面對券商業(yè)績出現(xiàn)大幅度下滑，太平洋證券研究員孫立金稱，今年和去年上半年相比，首先受到高基數(shù)因素的影響，另外，正常的經(jīng)紀業(yè)務對整個券商業(yè)務的貢獻大概能占到50%。另外兩融較去年全年收縮了近35%-40%，自營業(yè)務今年的表現(xiàn)也不佳，盈利明顯受到影響。

　　不過，孫立金提出，上半年券商財報并非沒有亮點。他指出，券商投行業(yè)務上半年總體是盈利的。上半年定增將近一萬億，去年全年才1.2萬億，定增一項便給投行業(yè)務帶來豐厚的收入。雖然IPO受到了一定的影響，但公司債、企業(yè)債還是不錯的。另外，資管規(guī)模還在擴張，總體上保持兩位數(shù)的增長，這兩塊業(yè)務整體的體量雖然有一些波動，但是業(yè)績比大家預計的要好一些。

　　業(yè)務創(chuàng)新 謀求轉型

　　市場交易量大幅縮減，加之近年來券商傭金率的持續(xù)走低，轉型成了券商的必經(jīng)之路。

　　上述券商負責人向《國際金融報》記者表示，對于券商來說，有必要推進戰(zhàn)略實施和業(yè)務轉型，一方面打造財富管理的投顧團隊，做大客戶存量，另一方面則在推動經(jīng)營網(wǎng)點向綜合金融方向轉型。此外，未來的券商格局一定是要擴大投行業(yè)務的占比。

　　據(jù)了解，除了大券商，目前一些小型券商也正在意圖通過投行、新三板等新業(yè)務來進行彎道超車。一家中型券商互聯(lián)網(wǎng)金融部負責人告訴《國際金融報》記者，在券商內部，降薪減員存在“結構化”特征，其實券商內部高端人才一直處于稀缺狀態(tài)，如何填補這部分缺口，也是一直以來券商進行轉型和業(yè)務創(chuàng)新的重要課題。據(jù)悉，目前九州證券、聯(lián)訊證券等券商正在進行一定規(guī)模的招聘，其中投資銀行、固定收益、資管、銷售、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務等崗位需求龐大。“我們目前互聯(lián)網(wǎng)金融部才二三十人，和大券商的好幾百人沒法比，所以未來會一直處于招兵買馬擴張的狀態(tài)”。

　　長江證券發(fā)布今年上半年業(yè)績快報的同時表示，公司在夯實業(yè)務基礎之上，不斷開拓創(chuàng)新業(yè)務，資本中介業(yè)務多元化并進，今年上半年投行、資管業(yè)績貢獻明顯提升，收入同比大幅增長。

　　海通證券分析員孫婷認為，2016年券商業(yè)務轉型中，單一通道服務商向資本中介、財富管理轉型、創(chuàng)新業(yè)務多元化發(fā)展等方面值得期待。此外，具有特色的、對傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務依賴較小的券商，業(yè)績下滑的幅度將較小或有小幅提升。

　　東興證券研究認為，證券業(yè)未來面對三個確定性的發(fā)展大方向：一是大投行，“去杠桿”要求下，直接融資代替間接融資是必然；二是大資管，券商資管迎來歷史性發(fā)展機遇；三是大投資，打造全業(yè)務鏈的買方優(yōu)勢，大力發(fā)展一級、一級半投資，是減少券商業(yè)績波動性的重要戰(zhàn)略。

　　對于下半年的券商業(yè)績預期，機構們比較樂觀。海通證券研報認為，從目前1-6月券商業(yè)績情況來看，隨著負面因素逐步消化，市場單邊下跌的結束，券商業(yè)績逐步好轉，券商基本面最差的階段已經(jīng)過去。

　　上海證券分析員虞婕雯表示，隨著近期資本市場企穩(wěn)回升，滬港通擴容以及深港通的開通臨近，有望提振行業(yè)信心并逐步走出業(yè)績低谷。券商下半年壓力有所緩和，這與去年同比基數(shù)較低也有關系，去年三季度，市場恰逢大幅震蕩，導致券商自營業(yè)務收入基數(shù)極低。中金公司預計，今年自營業(yè)務收入大概率將成倍增長，券商三季度業(yè)績的同比增速有望從上半年的大幅下降轉成小幅正增長。(記者/姚以鏡)